한컴그룹을 아시는 분들은 예전에 윈도우98 때도 사용했던 한컴타자연습, 한글97등의 프로그램을 많이 사용하셨을 것입니다.
단순한 사무실 및 소프트웨어 개발에 주력해온 회사는 수십 년이 지난 현재 종속회사인 한컴MDS를 통해 헬스케어 및 메타버스 관련주로 주목받고 있습니다.
한컴그룹 내에서 자회사와 함께 4차 산업혁명과 가장 밀접한 업무를 수행하고 있는 한컴MDS의 주가와 전망에 대해 알아봤습니다.
한컴MDS 개요 – 시가총액 : 2,093억원(코스닥 551위) – 외국인소진율 13.64% – 주식소유현황 한글과컴퓨터(32.37%) 지창곤(0.1%) : 한컴인텔리전스 대표이사 자사주(6.77%) : 약 59만주
동사는 MDS테크놀로지라는 명칭으로 사업을 추진하였으나, 2014년 3월 한컴에 인수되어 2017년 9월부터 현재의 사명을 유지하고 있는 국내 1위 임베디드 솔루션 기업으로 한컴그룹이 마이크로소프트사와 파트너십을 맺으면서 소비자들에게 다가가게 되었습니다.
이와관련해서나온제품들이대표적인오피스프로그램으로,여기서범위를조금더확대해IOT,빅데이터,AI분야와결합시켜서새로운기술을개발합니다.
경기도 성남시에 본사를 두고 싱가포르, 호주, 홍콩, 인도 등에 임베디드 소프트웨어 개발을 하는 계열사가 속해 있습니다.
출처 : 동사 홈페이지
- 임베디드 시스템: 임베디드라는 단어 자체가 갖는 의미는 내장형으로 간단히 말하면 한 전자기기에 특정한 기능을 포함하기 위해 탑재하는 시스템을 말합니다.
- 스마트 기술, 디지털 시대로의 전환과 같은 키워드로 인해 이러한 소프트웨어 기술이 고부가가치를 이끄는 산업과의 결합이 필수적인 시대이기 때문에 핵심적인 요소라고 보면 됩니다.
- 예를 들어 컴퓨터 본체 내부를 비롯하여 자동차/휴대전화 등에 내장되는 칩셋이 대표적인 것으로 위와 같은 사물 인터넷이나 빅데이터에도 해당하는 소프트웨어 시스템을 통해 자동화를 구축한다고 생각하면 될 것입니다.
- * 한국 자회사 : 한컴테라딘, 한컴로보틱스, 한컴모빌리티, 한컴인텔리전스, 한컴인터프리
<주요사업구성>
출처 : 하이투자증권1. 임베디드 소프트웨어 개발
- 한 소프트웨어 개발에 착수하면 설계/구현/검증/시험 과정을 거쳐 해당 소프트웨어를 통해 자동차, 로봇, 헬스케어, 우주항공, 조선업 등을 타깃으로 하여 공급하는 것을 목표로 합니다.
- 2. 임베디드 시스템 소프트웨어 솔루션 (OS 번들, 미들웨어, 애플리케이션으로 나뉜다)
- – OS번들 : 윈도우가 내장된 OS를 기반으로 네비게이션, ATM, POS 정산기기 등으로 활용
- – 미들웨어 : 자율주행, 빅데이터 분석 솔루션, V2X 솔루션, 하드웨어 보안 관련 솔루션 등을 통해 금융, 데이터 보안, 스마트 팩토리 등에 활용
- – 애플리케이션 : 사물인터넷 관리(앱을 활용한 제어), 이미지 인식용 Vision AI 솔루션 등에 활용
- * Vision AI를 통해 각종 문서 스캔, 안면인식 등의 기술을 사용할 수 있습니다.
3. 기타 (하드웨어 관련 솔루션)
- 산업자동화 : 열화상 영상분석, 드론, 물류로봇, 의료장비 등 – 기타서비스 : 홈서비스(갤럭시홈미니, 실리 등이 있을 것입니다), 공유주차 안내, 전기차 충전 등
한콘 모빌리티와 함께 편안 파킹 프렌즈
한컴MDS 주가
당시 MDS테크놀로지는 22014년 한컴에 인수됨으로써 소프트웨어 관련 사업을 벌여온 양측 모두 시너지 효과가 생길 것으로 기대되면서 주가 상승이 일어났습니다.
대외적인 환경으로 넓혀 보면 전통적인 IT업계의 강자였던 IBM이 17년 만의 최대 실적 부진을 기록하고 입지가 흔들린 사례에서 알 수 있듯이 IT업계의 트렌드는 기존의 하드웨어에서 소프트웨어로 서서히 무게가 옮겨간 흐름이었습니다.
아마 한컴도 회사를 인수한 것도 소프트웨어 기술 발전이 필요했다고 느꼈기 때문인 것 같습니다.
2015년 주가 절정에 달해 조정을 받는 기간 동안 회사는 사물인터넷, 빅데이터에 대한 키워드가 급부상하자 기존 컴퓨터와 관련된 소프트웨어뿐만 아니라 각종 신사업을 통해 입지를 넓혀나갈 것입니다.
<2016년> – 사이버텔 브리지와 실시간 영상, 음성관련 무선시장 진출 – IOT사업 강화의 일환으로 무선통신기술기업 테라딘 인수 – 머신러닝 솔루션 팔콘리사업권 취득
<2017년> – 이노티움과 함께 방산부문 네트워크 분리 보안사업 협력 -> 11월 본격적인 네트워크 연계/분리 솔루션 사업 진출 – 한컴MDS 사명 변경 – 지능형 로봇전문기업 코어벨 인수 -> 로봇시장 진출
<2018년> – 삼성전자 스마트홈 관련 IOT 솔루션 공급 – 자동차 전장 분야 매출 비중 확대 -> 2010년부터 지속된 자율주행, ADAS, V2X 개발
출처 : 유안타증권 ‘4차산업혁명’이라는 키워드가 수면 위로 떠오르고 있는 가운데, 주가 하락세와는 별개로 유안타증권은 2019년 1분기 사상 최대 매출을 달성하는 성과를 올렸습니다.
이어서, 열화상카메라의 공급처이기도 한 플리어 시스템즈라고 하는 회사와 파트너십을 맺고, OGI카메라 시장에 진출하게 됩니다.
- OGI 카메라: 비접촉 방식으로 탐지된 유해가스와 미세먼지를 이미지하여 사고예방에 대응하는 기기로서 정부에서도 당시 환경오염과 미세먼지 감시시스템으로 불리는 TMS에 1조원 이상의 예산을 편성할 움직임을 보였습니다.
- 2020년 한 해 동안 코로나라는 악재가 있었지만 정부의 디지털 뉴딜정책 덕분에 주가를 회복하기 시작했고, 올해 2월에는 미국의 플랫폼 기업 스노우 플레이크와 사업 추진, 어썸테크라는 기업을 인수하면서 드론 사업에도 진출하게 되었습니다.
- *사업과 관련된 내용은 데이터웨어에서 방대한 데이터를 쉽게 분석하기 위한 통합 표준 데이터베이스라고 보시면 될 것 같습니다. 플랫폼 기업 스노우 플레이크는 클라우드를 기반으로 하기 때문에 데이터 저장과 분석이 쉬워야 쉽게 이용할 수 있습니다.
출처 : 아시아에이
출처 : 이데일리
뿐만 아니라 최근의 동사의 주가급등에 관련하는 자회사, 한컴 인텔리젼스가, 메타버스 기업 프런티스를 인수해, 헬스케어 기업 케어 링크를 인수하기까지, 정말로 4차 산업혁명에 해당하는 분야는, 주저 없이 파고 들고 있는 모습을 보이고 있습니다.
그러나 그 동안의 주가 흐름을 보면 사업의 확장성에 비해 매출과 영업이익 부문에서는 오히려 이전보다 감소하는 흐름으로 전개하고 있었는데 아마도 초기 인수비용이나 고정비 등에 의한 것으로 보입니다.
당장의 주가에 일희일비하는 종목이라기보다는 여기서도 모든 성장성을 보이는 산업군에 발을 들여놨으니 장기적으로 볼 만한 기업이 아닌가 생각합니다.
한컴MDS 재무정보
동사의 매출을 이루고 있는 중심에는 인공지능, IOT를 주요업으로 하는 자회사 한컴인텔리전스가 있습니다. 이 회사 자체의 재무상태 지표만 봐도 별 문제 없이 무난한 상태이고, 4차 산업혁명과 관련된 분야에 손을 뻗치고 있는 만큼 이익 부문에서도 점차 개선될 것으로 보입니다.
한컴의 MDS 적정주가가 PER20 정도라고 보고 계산했어요. 동종 업종의 45배에 비해서 저평가되어 있군요.
- (올해 예상 영업이익) 90억원 x (PER) 25 = 2,250억원 (적정시가총액) * 2,250억원 / 약 884만주 = 약 25,450원 (적정주가)
- 한컴MDS 전망 및 주요 이슈 1. 모든 고부가가치 산업을 휩쓴
- 임베디드 소프트웨어라는 기술 하나로 향후 중심이 될 주요 분야 모두에 대해 다루고 있습니다. 2015년에 소프트웨어가 주목을 받고 힘이 있었던 것처럼 현재 진행되고 있는 다양한 섹터가 성장하는 데에는 이견이 없을 것이기 때문에 길게 보는 것도 나쁘지 않다고 생각합니다.
- 2) 메타버스도 우리가 해요 (feat. 한컴 인텔리전스, 프런티스)
- 자회사의 매출비중이 그리 높지는 않지만 최근들어 한컴 인텔리전스의 움직임을 주의깊게 살펴볼 필요가 있을것 같습니다.
- 아직 우리 생활에는 밀접하게 들어오지 않은 메타버스이지만, 관련 회사를 인수하여 성장 동력을 지속적으로 만들어 간다는 점이 눈에 띕니다.
출처 : 하이투자증권
*인텔리전스는 올해 4월 이 회사에서 물적분할 기업으로 국제키관리, 안면인식, 지능형IOT 등의 사업을 하고 있는 자회사로서 향후 3년내 상장을 추진하겠다는 입장을 밝혔습니다.
작년 한 해 매출액이 114억원이었는데 올 14분기 매출액만 이미 92억원을 올렸고 올해는 이를 훨씬 뛰어넘을 것으로 기대됩니다.
- 프론티스는 올해 메타버스 관련 인트라넷을 기반으로 하는 가상교육/회의플랫폼 XR판도라와 세컨드라이프 클라우드 플랫폼 XR 라이프츠윈을 출시할 예정입니다.
- 특히 XR라이프 트윈은 캐릭터가 가상의 거주 시설에 들어가 도시에 사는 삶을 공유하는 것과 NFT(대체 불가 토큰)를 통해 가상 공간에서의 거래를 할 수 있도록 하는 것이 특징입니다.
<같이 보면 좋은 문장> 이로부터였는지는 모르겠지만 메타와 유니버스의 합성어인 3차원 가상공간을 가리키는 메타버스라는 개념… blog.naver.com
공부하면서 개인적으로 느끼는 부문을 적어봤습니다 절대 종목 추천이 아닙니다.
아직 부족한 주린이는 OF 주린입니다.틀린 부분이 있으면 가감없이 말씀해 주세요.겸허한 마음으로 배워요.
감사합니다