트래블 룰 때문인지 약한 매크로가 나빠서인지 국내 비트코인 킴프는 거꾸로 됐다.
경험상 이럴 때 가상화폐 투자 하는 게 더 좋은 것 같아.
©quantitatives, 출처 Unspl ash
암호화폐 투자를 하고 있으면, 이러한 비전통자산의 종류(가치평가)를 어떻게 해야 하는가는 매우 어려운 문제이다.
그래도 CFA니까 가치평가 방법을 생각해 보면 몇 가지 대안이 있다.
결론적으로 비트코인은 장기적으로 Verystronglong을 외치는 곳이다.
- 원가법(Costapproach) – 비트코인을 채굴하는데 필요한 원가가 얼마인지를 계산해 보는 가장 단순한 방법이다.- 모든 자원은 채굴비용 하에서 시세가 형성되기 어렵기 때문에 아래쪽을 계산할 수 있다.
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- 현재 약 2만달러 선이라고 한다(인건비, 장비, 전기비 등).
- 게다가 비트코인 보상 반감기가 있고 인건비 전기료 임대료 장비비는 인플레이션으로 계속 상승하기 때문에 비트코인 채굴원가도 이에 비례해 계속 상승할 것으로 추정된다.다음 반감기는 2024년이므로 이때를 전후해 원가법으로 비트코인 가치가 급등할 것이다.(2배이상)
2) 상대가치법(Peer group)-성격이 유사한 자산군과 비교해 보는 것이다.- 디지털 금이라 불리므로 금과 비교해 보면, 현재 금 시총은, 비트코인은 ᅵᄃ이다. (금의 7%) 아직 약 12배의 시가총액 차이가 있다.
©dashpay, 출처 Unsplash-비트코인이 어디까지 금 시총을 따라잡을지 모른다. 한 헤지펀드 CEO는 비트코인은 금 가치 저장 능력의 66%를 따라잡을 수 있다고 주장한다.이 경우 비트코인의 시가총액은 약 Φ까지 전망하며 비트코인 가격도 지금보다 9배 상승 여력이 있다.- 어쩌면 금시총의 30%, 50% 등을 얘기하지만 비트코인 현물 ETF 승인이 나면 확실히 금시총을 본격적으로 따라잡기 시작할 것이다.- 현물ETF 발매→기관투자가 참가→연금기금 참가가 시가총액 상승이 키 드라이브라고 보여진다.- 금시장총대 순으로 1BTC 현물시세가 2억(30%), 3억5천(50%), 0만달러(66%)다. 현물ETF는 늦어져 봐도 2024년까지는 발매되는 것이 아닐까?- 금 ETF가 나오면서 금 시계는 34배나 올랐다고 한다. 이게 힌트가 아닐까?
3) S2F(Stock to Flow)-귀금속 등의 가치 평가에 사용되는 방법으로 지금까지의 축적량 대비 연간 생산량 비중을 토대로 비축량 증가율을 계산한다.- 비축량 증가율과 비트코인 가격은 회귀 분석을 해 보면 인과 관계 설명력이 90%라고 한다
- 이 모델에 따르면 2024년까지는 1BTC 현물시세는 그 이후 2026년까지 약 10억 이상에서 형성될 것으로 예측된다.
- 4) 계량경제학 모델(Econo-metricmodel)-비트코인은 원래 디지털 화폐의 성격을 띤다.사토시가 발표한 논문에도 “그렇게 규정하는-화폐 가치를 측정할 수 있는 대표적인 케란 경제학 모델은 화폐 수량설이다.코빗리서치에서 화폐수량설을 이용해 가치 조절을 해보니 1BTC가 약 6개월의 가치가 있다고 추산했다.
2024년 반감기 전후로 하는 결론 1) 반감기와 채굴 인프라 가격의 상승에 의해 1비트코인 채굴 원가는 ᅳᄅ 이상으로 예측 2)비트코인 현물 ETF 승인이 가격 상승의 촉일이며, 이에 따라 비트코인의 시가는 20 20 20 전 후로 예측 3)켈란 경제모델과 S2F 모두 2022~24년까지 1비트코인 가격이 예측된다.
- 세계 통화량의 2%가 비트코인에 투자되면 1비트코인은, 세계 부동산 시장의 2%가 비트코인에 투자되면 1비트코인은 *.
- 24년 이후, 야채의 하방이 5만~상방이 40만 이상 봄.그냥 무식해서 매일 ᅵᆨ씩 사자.
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