안녕하세요 투불입니다.오늘은 넥스트칩 공모주에 대해 소개하겠습니다.
넥스트칩은 사명에서 알 수 있듯이 다음 세대의 반도체(?)라는 의미를 알 수 있습니다.
향후 자율주행에 사용될 기술을 개발하고 판매하는 회사입니다.
ISP(Image signal processor) ADAS(Advanced Driver Assistance System) AHD(Analog High Definition)
영상 신호 처리, 첨단 운전 지원, 고해상도 영상 전송 방식 기술로 매출을 만들고 있습니다.
■ 공모정보 1. 공모가 : 9,900~11,600원
2. 신청일 : 6월 21일(화)~6월 22일(수)
3. 환불일 : 6월 24일(금)
4) 상장예정일 : 7월 1일 (금)
5. 주관사 및 수량 : 대신증권(650,000~780,000주) 균등50% 비례50%
넥스트칩 공모주는 대신 증권을 통해 청약을 진행합니다.
일반 배분 주식 수가 그리 많지 않아 치열한 경쟁이 될 것으로 예상됩니다.
넥스트칩 수요예측 결과는 6월 20일 월요일에 발표될 예정이며 수요예측 결과 발표 후 공모가가 확정됩니다.
자율주행이라니 시장이 좋지 않아도 충분히 미래에 투자할 수 있는 회사이기 때문에 넥스트칩에 관심이 있습니다.
■ 기업분석
2021년(3분기) 매출액 244.7억(전년대비 +135.7%) 영업이익 -134.7억(적자지속)
2020년(2기) 매출액 103.8억(전년대비 +181.4%) 영업이익 -135.2억(적자지속)
넥스트칩은 성장성은 있지만 아직 수익성 면에서는 마이너스 점수를 받는 회사입니다.
창사 이래 지속자를 기록하고 있군요.2020년에는 매출액만큼 적자를 기록하고 아직 성장에 초점을 맞추고 있습니다.
그도 그럴 것이 자율주행 기술이 완전히 도입된 상황은 아니기 때문입니다.
넥스트칩 매출 구성입니다.2021년 기준 ISP41.06% AHD32.13%, 용역매출26.46%입니다.
영상신호처리, 영상전송, 영상인식까지 자율주행과 밀접한 분야에서 매출이 계속 발생하는 넥스트칩입니다.
주로 완성차 업체에 납품하는 1차 벤더 또는 부품 대리점과 거래를 하고 있습니다.
최종적으로는 현대차, 비야디 등에 부품이 납품되고 있습니다.
■ 자금 사용 계획
넥스트칩 자금 사용 계획입니다.
공모로 조달된 금액 중 253.5억원을 활용할 계획입니다.
세부적으로는 연구개발자금 200억원 운영자금 53.5억원입니다.
신기술이자 미래에 적합한 기술을 만들기 위해 끊임없이 연구개발에 투자하는 넥스트칩입니다.
각각 프로젝트 목표를 정하고 ISP 13억 AHD 34.5억 ADAS 76억 신규 프로젝트 49.5억 EDA 27억 투자를 하죠.
큰 금액이 투자되는 ADAS(76억)는 단순한 카메라 Viewing을 넘어 연산이 가능해 자율주행이나 발렛파킹에 사용할 수 있는 기술입니다.
신규 프로젝트(49.5억)에는 Battery Management System 배터리 관리 시스템을 반도체, 설계, 파운드리 3사와 합작 개발을 진행하고 있습니다.
향후 성장에 긍정적인 기술개발이 많이 준비중입니다.
기타 운영자금 53.5억 활용은 인력충원 33.5억 해외법인 20억을 사용할 예정입니다.
반도체 설계 고급 인력과 미국, 유럽 프로모션 진행에 따라 프로젝트가 채택될 경우 현지 지원에 필요한 법인 설립에 활용하는 금액이죠.
■가격의 적정성
넥스트칩은 주가 산정을 위해 4개의 비교회사를 선정했습니다.
어밥 반도체, 엠씨넥스, 칩스앤미디어, 텔레칩스 4사의 평균 PER는 24.55배입니다.
반도체 설계 전문 팹리스 회사와 자동차용 카메라 모듈 회사로 넥스트칩과 유사한 회사가 선정된 것으로 보입니다.
2024년 추정 순이익을 현재 가치로 할인하여 주가를 산정하였습니다.넥스트칩은 현재 적자 상태이기 때문입니다.
주당 평가액은 17,181원
주당 평가가액을 32.5%~42.4% 할인한 9,900원~11,600원에 넥스트칩 공모가 밴드가 형성됐습니다.
넥스트칩 수요예측 결과가 나와 공모가가 확정된 후 청약 결정을 내려야겠네요!
공모가 산정을 위한 2024년 추정 당기순이익 282.2억원의 근거는
2024년부터 기술개발 중인 ADASSoC 매출이 403.6억원으로 폭발적인 성장을 이뤄야 하고 기존 ISP, AHD 제품의 매출도 점진적으로 증가하는 시나리오입니다.
넥스트칩 신기술인 ADASSoC 동향을 파악하는 것도 주가 흐름 공부에 큰 도움이 됩니다.
■유통가능물량
넥스트칩 상장 직후 유통 마늘 물량은 35.77%로 공모주 중에서는 보통 정도인 많지도 적지 않은 수량으로 보입니다.
최대주주 46.05% 지분 1년 이상 록업
벤처금융 31.06%의 지분은 3개월 이상 락업이 걸려 있네요.~
신기술을 가진 회사이기 때문에 벤처금융에서도 많은 투자가 이뤄졌습니다.
■ 총평
넥스트칩을 검색하면 나오는 코스닥 상장사 엔씨앤씨
넥스트칩 지분을 46.02% 보유한 모회사입니다.엔씨앤은 블랙박스 등 차량용 반도체로 시작해
넥스트칩은 하나의 사업부로 시작한 넥스트칩은 차량용 반도체에 집중해 자율주행 기술을 개발해 향후 모회사보다 큰 매출을 기록할 것으로 보입니다.
차세대 차량용 반도체와 글로벌 고성능 ISP가 매출 성장에 큰 기여를 했고,
반도체, 완성차 업체들의 대규모 투자가 이어지고 있지만 충분한 혜택을 받을 수 있는 시장 환경이 형성돼 있습니다.
아직 수익화에 나설 타이밍은 아니지만 몇 년 후가 기대되는 종목이기도 합니다.
시장은 좋지 않지만 넥스트칩 수요예측 결과를 보고 신청할 예정입니다~!
이상으로 포스팅을 마치겠습니다.행복한 하루 되세요~!
본 투자정보는 투자판단의 참고용으로 활용하시기 바랍니다.